Date valeur et date règlement

Lors d’un achat ou vente de titres, 2 types de dates sont à considérer :

• Date de valeur : c’est la date d’exécution de notre ordre d’achat ou vente d’un titre. Les titres ne nous appartiennent pas officiellement mais les variations de prix sont à notre charge.
• Date de règlement : c’est la date à laquelle la transaction financière est effectivement finalisée, c’est-à-dire que les titres sont livrés et les fonds transférés (règlement contre titre / delivery vs paiement). Les titres nous appartiennent officiellement.

La date de l’échange de l’argent contre des titres est la date de règlement. Le cycle de règlement standard est J+2 en Europe. Les États-Unis sont passés à J+1 en mai 2024, et l’Europe prévoit de passer à J+1 le 11 octobre 2027. Sur les opérations monétaires, on parle de J+0 (règlement dans la journée du trading).

Le calendrier utilisé est celui des jours ouvrés de bourse (Business day) : les week-ends ne sont pas comptés et certains jours peuvent être “fermés” alors que travaillés par la population active.

Exemple : calendrier Euronext